Investimento Passivo.
O que é 'Investimento passivo'
O investimento passivo é uma estratégia de investimento que visa maximizar os retornos a longo prazo, mantendo a quantidade de compra e venda ao mínimo. A ideia é evitar as taxas e o arrasto no desempenho que potencialmente ocorrem em transações freqüentes. O investimento passivo não visa a ganhos rápidos ou a enriquecer com uma grande aposta, mas sim a construir uma riqueza lenta e estável ao longo do tempo.
ETF passivo.
Regras de perda de atividade passiva.
Renda passiva.
Perda Passiva
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Investimento Passivo'
Também conhecido como estratégia buy-and-hold, o investimento passivo envolve a compra de um título com a intenção de possuí-lo por muitos anos. Ao contrário dos traders ativos, os investidores passivos não estão tentando lucrar com flutuações de preços de curto prazo, ou "tempo no mercado". A suposição básica que sustenta uma estratégia de investimento passivo é que o mercado geralmente lança retornos positivos dado tempo suficiente.
Estratégia de Investimento Passivo.
Tradicionalmente, os investidores passivos tentam replicar o desempenho do mercado construindo portfólios bem diversificados de ações individuais, um processo que pode exigir uma extensa pesquisa.
Com a introdução dos fundos de índice nos anos 70, a obtenção de retornos em linha com o mercado tornou-se muito mais fácil. Na década de 1990, os fundos negociados em bolsa, ou ETFs, que acompanham índices importantes, como o SPDR S & P 500 ETF (SPY), simplificaram ainda mais o processo ao permitir que os investidores negociassem fundos de índices como se fossem ações.
Agora que os fundos mútuos e os ETFs permitem o investimento em índices com relativamente pouca pesquisa inicial, a habilidade mais difícil para os investidores passivos dominarem é o controle emocional. Resistir ao desejo de vender quando o mercado experimenta uma crise exige paciência e um estômago forte. Quando uma venda rápida acionou disjuntores que encerraram as negociações em agosto de 2015, por exemplo, iShares Core S & P 500 ETF (IVV) e muitos outros ETFs rastreando o S & P 500 sofreram perdas significativas, pois os investidores entraram em pânico com o falta de informações sobre preços e liquidação de suas participações.
Os investidores passivos devem ter a presença de espírito para resistir a essas tempestades e confiar que o mercado se corrigirá com o tempo.
Teste de investimento passivo.
Um grande defensor do investimento passivo é o investidor de valor Warren Buffett. Sua abordagem como presidente e CEO da Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A, BRK-B) exemplifica alguns dos princípios da gestão passiva, incluindo horizontes de investimento ultra-longos e venda pouco frequente. Em certo sentido, no entanto, ele é um investidor ativo, já que investe em empresas com base em vantagens competitivas específicas.
Embora seu estilo de investimento não possa ser considerado totalmente passivo, Buffett é um grande defensor do investimento em índices. Em 2008, para provar a superioridade do gerenciamento passivo, Buffett desafiou a indústria de fundos de hedge - os investidores ativos por excelência - para um concurso de 10 anos. Ele colocou um milhão de dólares no S & P 500 Admiral Fund da Vanguard (o primeiro fundo de índice disponível para investidores de varejo), enquanto o Protégé Partners LLC, o fundo de hedge que aceitou seu desafio, escolheu cinco fundos de fundos.
Embora a aposta ainda esteja em vigor a partir de 2016, a estratégia passiva de Buffett provou seu valor até o momento. Até o final de 2015, a aposta passiva de Buffett gerou um retorno acumulado de 66% em comparação aos 22% do Protégé.
As 4 principais estratégias para gerenciar um portfólio de títulos.
Para o observador casual, o investimento em títulos pareceria tão simples quanto comprar o título com o maior rendimento. Embora isso funcione bem ao comprar um certificado de depósito (CD) no banco local, não é tão simples no mundo real. Existem várias opções disponíveis quando se trata de estruturar um portfólio de títulos, e cada estratégia vem com suas próprias compensações de risco e recompensa. As quatro principais estratégias utilizadas para gerenciar portfólios de títulos são:
Passivo, ou "comprar e manter" Index matching, ou "quasi passive" Imunization, ou "quasi active" Dedicado e ativo.
Estratégia Passiva de Gestão de Obrigações.
O investidor passivo comprador e detentor normalmente procura maximizar as propriedades geradoras de renda dos títulos. A premissa dessa estratégia é que os títulos são considerados fontes de renda seguras e previsíveis. Comprar e manter envolve a compra de títulos individuais e mantê-los até o vencimento. O fluxo de caixa dos títulos pode ser usado para financiar necessidades de receita externa ou pode ser reinvestido na carteira em outros títulos ou outras classes de ativos.
Em uma estratégia passiva, não há suposições feitas sobre a direção das taxas de juros futuras e quaisquer alterações no valor atual do título devido a mudanças no rendimento não são importantes. O título pode ser originalmente comprado com um prêmio ou um desconto, enquanto assume que o par total será recebido no vencimento. A única variação no retorno total do rendimento real do cupom é o reinvestimento dos cupons conforme eles ocorrem.
Na superfície, isso pode parecer um estilo preguiçoso de investimento, mas, na realidade, os portfólios de títulos passivos fornecem âncoras estáveis em tempestades financeiras adversas. Eles minimizam ou eliminam os custos de transação, e se originalmente implementados durante um período de taxas de juros relativamente altas, eles têm uma chance decente de superar as estratégias ativas. (Precisa de mais informações sobre estratégias de compra e manutenção? Leia as dez dicas para o investidor bem-sucedido de longo prazo.)
Uma das principais razões para a sua estabilidade é o fato de que as estratégias passivas funcionam melhor com títulos de alta qualidade e não exigíveis, como títulos públicos ou municipais de grau de investimento. Esses tipos de títulos são adequados para uma estratégia de compra e manutenção, pois minimizam o risco associado a mudanças no fluxo de receita devido a opções incorporadas, que são registradas nos contratos do título em questão e mantêm o título vitalício. Como o cupom declarado, os recursos de call e put embutidos em um vínculo permitem que o problema atue sobre essas opções sob condições de mercado especificadas. (Para saber mais sobre opções, leia nosso Tutorial Básico de Opções.)
A empresa A emite US $ 100 milhões em títulos a uma taxa de cupom de 5% para o mercado público; os títulos estão completamente esgotados. Há uma característica de chamada nos acordos dos títulos que permite que o credor chame (recorde) os títulos se as taxas caírem o suficiente para reemitir os títulos a uma taxa de juros prevalecente mais baixa. Três anos depois, a taxa de juros prevalente é de 3% e, devido ao bom rating de crédito da empresa, ela é capaz de recomprar os títulos a um preço pré-determinado e reemitir os títulos com a taxa de cupom de 3%. Isso é bom para o credor, mas ruim para o mutuário.
Laddering Bond em Investimento Passivo.
As escadas são uma das formas mais comuns de investimento passivo em títulos. É aqui que a carteira é dividida em partes iguais e investida em matizes de estilo ladder ao longo do horizonte temporal do investidor. A Figura 1 é um exemplo de uma carteira básica de bônus de $ 1 milhão em 10 anos com um cupom declarado de 5%.
I. quantidade de risco.
II. valor atual de mercado da garantia.
III taxa de desconto aplicável à segurança.
IV. fluxos de caixa futuros estimados da segurança.
I. Inventários que crescem mais rápido que as vendas.
II. Rapidamente aumentando a dívida em relação ao capital próprio.
III O fluxo de caixa das operações é superior ao lucro líquido.
IV. Passivo Circulante aumentando mais rapidamente que os ativos atuais.
I. eles são títulos de alta qualidade.
II. eles têm uma ampla gama de maturidades.
III eles são muito líquidos.
IV. sua renda não é tributada até que os títulos amadureçam.
I. São títulos de alto risco com taxas de retorno altamente imprevisíveis.
II. A empresa emissora geralmente tem um montante excessivo de dívida.
III Eles possuem um alto nível de inadimplência e risco de mercado.
Estratégias.
Estratégias de Investimento Bond.
A forma como você investe em títulos de curto prazo ou de longo prazo depende de suas metas de investimento e prazos, da quantidade de risco que você está disposto a assumir e do seu status tributário.
Ao considerar uma estratégia de investimento em títulos, lembre-se da importância da diversificação. Como regra geral, nunca é uma boa ideia colocar todos os seus ativos e todos os seus riscos em uma única classe de ativo ou investimento. Você vai querer diversificar os riscos dentro de seus investimentos em títulos criando uma carteira de vários títulos, cada um com características diferentes. A escolha de títulos de diferentes emissores protege você da possibilidade de que qualquer emissor não possa cumprir suas obrigações de pagar juros e principal. A escolha de títulos de diferentes tipos (governo, agência, corporativo, municipal, títulos lastreados em hipotecas, etc.) cria proteção contra a possibilidade de perdas em qualquer setor específico do mercado. A escolha de títulos de vencimentos diferentes ajuda a gerenciar o risco da taxa de juros.
Com isso em mente, considere esses vários objetivos e estratégias para alcançá-los.
Preservando o Principal e Ganhando Juros.
Se manter o seu dinheiro intacto e ganhar juros é o seu objetivo, considere um "comprar e reter" # e # 8221; estratégia. Quando você investe em um título e o mantém até o vencimento, recebe pagamentos de juros, geralmente duas vezes por ano, e recebe o valor de face do título no vencimento. Se o título escolhido for vendido com um prêmio, porque o cupom é maior do que as taxas de juros vigentes, lembre-se de que o valor recebido no vencimento será menor do que o valor pago pelo título.
Quando você compra e espera, você não precisa se preocupar demais com o impacto das taxas de juros sobre o preço de um título ou valor de mercado. Se as taxas de juros aumentarem e o valor de mercado de seus títulos cair, você não sentirá nenhum efeito a menos que mude sua estratégia e tente vender o título. Segurando o título significa que você não será capaz de investir esse principal às taxas mais elevadas do mercado, no entanto.
Se o título escolhido for chamado, você corre o risco de ter seu principal devolvido antes do vencimento. Obrigações normalmente são chamadas, & # 8221; ou resgatados antecipadamente pelo emissor, quando as taxas de juros estão caindo, o que significa que você será forçado a investir o principal devolvido a taxas inferiores.
Ao investir para comprar e manter, não se esqueça de considerar:
A taxa de juros do cupom (multiplique isso pelo valor nominal ou nominal do título para determinar o valor em dólar de seus pagamentos anuais de juros). O rendimento até o vencimento ou o rendimento a chamar. Rendimentos mais altos podem significar riscos maiores. A qualidade de crédito do emissor. Um título com um rating de crédito mais baixo pode oferecer um rendimento maior, mas também apresenta um risco maior de que o emissor não consiga cumprir suas promessas.
Maximizar o rendimento.
Se o seu objetivo é maximizar sua receita de juros, você normalmente receberá cupons mais altos em títulos de longo prazo. Com mais tempo até o vencimento, os títulos de longo prazo são mais vulneráveis a mudanças nas taxas de juros. Se você é um investidor buy-and-hold, no entanto, essas mudanças não afetarão a menos que você mude sua estratégia e decida vender seus títulos.
Você também encontrará taxas de cupons mais altas em bônus corporativos do que em títulos do tesouro americano com vencimentos comparáveis. No mercado corporativo, os títulos com classificações de crédito mais baixas normalmente pagam renda mais alta do que os créditos mais altos com vencimentos comparáveis.
Os títulos de alto rendimento (às vezes chamados de títulos de alto risco) geralmente oferecem taxas de cupons e rendimentos acima do mercado, porque seus emissores têm classificações de crédito que estão abaixo do grau de investimento: BB ou inferior da Standard & amp; Pobre; Ba ou inferior de Moody 's. Quanto menor o rating de crédito, maior o risco de que o emissor não cumpra suas obrigações, ou seja incapaz de pagar juros ou pagar o principal quando devido.
Se você está pensando em investir em títulos de alto rendimento, também desejará diversificar seus investimentos em títulos entre diversos emissores para minimizar o possível impacto da inadimplência de qualquer emissor único. Os preços dos títulos de alta rentabilidade também são mais vulneráveis do que outros preços de títulos a quedas econômicas, quando o risco de inadimplência é percebido como maior.
Gerenciando Risco de Taxa de Juros: Escadas e Barbells.
Os investidores buy-and-hold podem gerenciar o risco da taxa de juros, criando um & # 8220; laddered & # 8221; carteira de títulos com vencimentos diferentes, por exemplo: um, três, cinco e dez anos. Um portfólio em ladder tem o principal sendo retornado em intervalos definidos. Quando um vínculo amadurece, você tem a oportunidade de reinvestir os lucros no final da escada de longo prazo, se quiser mantê-lo em funcionamento. Se as taxas estão subindo, esse principal em maturação pode ser investido em taxas mais altas. Se eles estão caindo, sua carteira ainda está ganhando juros maiores sobre as participações de longo prazo.
Com uma estratégia de barra, você investe apenas em títulos de curto e longo prazos, não em intermediários. As participações de longo prazo devem oferecer taxas de cupons atraentes. Ter algum principal vencimento no curto prazo cria a oportunidade de investir o dinheiro em outro lugar se o mercado de títulos sofrer uma queda.
Suavizando o desempenho dos investimentos em ações.
Como os retornos do mercado de ações geralmente são mais voláteis ou mutáveis do que os retornos do mercado de títulos, a combinação das duas classes de ativos pode ajudar a criar um portfólio geral de investimentos que gera desempenho mais estável ao longo do tempo. Muitas vezes, mas nem sempre, os mercados de ações e títulos movem-se em direções diferentes: o mercado de títulos sobe quando o mercado de ações cai e vice-versa. Portanto, nos anos em que o mercado de ações está em baixa, o desempenho dos investimentos em títulos pode às vezes ajudar a compensar quaisquer perdas. A mistura certa de ações e títulos depende de vários fatores. Para saber mais, leia Alocação de ativos.
Economizando para um objetivo futuro definido.
Se você tem um filho de três anos de idade, poderá enfrentar sua primeira conta de faculdade daqui a 15 anos. Talvez você saiba que em 22 anos precisará de um adiantamento para o seu lar de idosos. Como os títulos têm uma data de vencimento definida, eles podem ajudá-lo a garantir que o dinheiro esteja lá quando você precisar.
As obrigações de cupom zero são vendidas com um alto desconto do valor do valor nominal que é devolvido no vencimento. O interesse é atribuído ao título durante sua vida. Em vez de ser pago ao portador do título, ele é levado em conta na diferença entre o preço de compra e o valor de face no vencimento.
Você pode investir em títulos de cupom zero com datas de vencimento ajustadas às suas necessidades. Para financiar uma educação universitária de quatro anos, você poderia investir em uma carteira de quatro zeros, cada qual vencendo em um dos quatro anos consecutivos em que os pagamentos serão devidos. O valor das obrigações de cupom zero é mais sensível às mudanças nas taxas de juros, portanto, há algum risco se você precisar vendê-las antes da data de vencimento. Também é melhor comprar zeros tributáveis (em oposição aos municipais) em uma conta de aposentadoria ou colégio de poupança com imposto diferido, porque o juro acumulado sobre o título é tributável a cada ano, mesmo que você não o receba até o vencimento.
Uma estratégia bullet também pode ajudá-lo a investir para uma data futura definida. Se você tem 50 anos e quer economizar para 65 anos, em uma estratégia de bala, você compraria um título de 15 anos agora, um bônus de 10 anos daqui a cinco anos e um bônus de cinco anos de 10 anos. agora. Estabilizar os investimentos dessa maneira pode ajudá-lo a se beneficiar de diferentes ciclos de taxas de juros.
Razões que você pode vender um título antes da maturidade.
Os investidores que seguem uma estratégia de comprar e manter podem encontrar circunstâncias que possam obrigá-los a vender um título antes do vencimento pelas seguintes razões:
Eles precisam do diretor. Enquanto comprar e manter geralmente é melhor usado como uma estratégia de longo prazo, a vida nem sempre funciona como planejado. Quando você vende um título antes do vencimento, pode receber mais ou menos do que pagou por ele. Se as taxas de juros subirem desde que o título foi comprado, seu valor terá diminuído. Se as taxas diminuíram, o valor da obrigação terá aumentado. Eles querem realizar um ganho de capital. Se as taxas declinaram e um título se valorizou, o investidor pode decidir que é melhor vender antes do vencimento e receber o ganho, em vez de continuar a cobrar os juros. Essa decisão deve ser tomada com cuidado, pois os recursos da transação podem ter que ser reinvestidos a taxas de juros mais baixas. Eles precisam perceber uma perda para fins fiscais. Vender um investimento com prejuízo pode ser uma estratégia para compensar o impacto fiscal dos ganhos de investimento. A troca de títulos pode ajudar a atingir uma meta de impostos sem alterar o perfil básico de seu portfólio. Eles alcançaram seu objetivo de retorno. Alguns investidores investem em títulos com o objetivo de retorno total, ou renda mais valorização ou crescimento de capital. A obtenção de valorização do capital exige que um investidor venda um investimento por um valor superior ao seu preço de compra, quando o mercado apresenta a oportunidade.
Retorno total.
A utilização de obrigações para investir em retorno total, ou uma combinação de valorização do capital (crescimento) e renda, requer uma estratégia de negociação mais ativa e uma visão da direção da economia e das taxas de juros. O retorno total dos investidores quer comprar um título quando seu preço é baixo e vendê-lo quando o preço subiu, em vez de manter o título até o vencimento.
Os preços dos títulos caem quando as taxas de juros estão subindo, geralmente à medida que a economia se acelera. Eles geralmente sobem quando as taxas de juros caem, geralmente quando o Federal Reserve está tentando estimular o crescimento econômico após uma recessão. Dentro de diferentes setores do mercado de títulos, as diferenças na oferta e demanda podem criar oportunidades de negociação de curto prazo. Para algumas ideias, leia os artigos de conteúdo em & # 8220; Lucrando com os sinais de mercado & # 8221; e & # 8220; Qual Comércio? & # 8221; & # 8212; na Seção Aprender Mais Estratégias.
Vários futuros, opções e derivativos também podem ser usados para implementar diferentes visões de mercado ou para proteger o risco em diferentes investimentos em títulos. Os investidores devem ter o cuidado de entender o custo e os riscos dessas estratégias antes de comprometer fundos.
Alguns fundos de bônus têm retorno total como seu objetivo de investimento, oferecendo aos investidores a oportunidade de se beneficiar dos movimentos do mercado de títulos, deixando as decisões de investimento do dia-a-dia para gerentes de portfólio profissionais.
Estratégias de retorno total usando valores mobilizáveis.
Muitos investidores usam valores mobiliários dentro de uma estratégia de retorno total, com foco em ganhos de capital, bem como renda, em oposição a uma estratégia de comprar e manter focada na renda e na preservação do principal.
Os titulares de títulos mobiliários estão expressando a visão implícita de que os rendimentos permanecerão relativamente estáveis, permitindo que o investidor capture o spread de rendimento sobre os títulos não mobiliários de duração semelhante. Eles também devem ter pontos de vista sobre o provável intervalo de taxas durante o período de investimento e a percepção do mercado sobre a incerteza de taxa futura na data do horizonte por razões explicadas em Riscos de Investimento em Valores Mobiliários. Se um investidor tem a visão de que as taxas podem ser voláteis em qualquer direção no curto prazo, mas provavelmente permanecerão em uma faixa definível ao longo do próximo ano, um investimento em títulos exigíveis pode aumentar significativamente os retornos.
Callables premium podem ser usados quando o investidor otimista acredita que as taxas não devem cair muito longe. Os callables com desconto são uma escolha melhor quando o investidor acredita que a volatilidade será baixa, mas prefere mais proteção em um ambiente de aumento das taxas de juros.
Imposto de Investimento Vantajoso.
Se você estiver em uma faixa de imposto alta, você pode querer reduzir sua receita de juros tributáveis para manter mais do que você ganha. Os juros dos títulos do governo dos EUA são tributáveis no nível federal, mas isentos nos níveis estadual e local, tornando esses investimentos atraentes para as pessoas que vivem em estados com impostos elevados. Os títulos municipais oferecem juros que estão isentos do imposto de renda federal e, em alguns casos, impostos estaduais e locais também. Devido às variáveis de oferta e demanda, os rendimentos isentos de impostos no mercado municipal podem, às vezes, ser bastante atraentes quando comparados aos seus equivalentes tributáveis (ver o ano fiscal de 2010 isentos de impostos / equivalentes de rendimentos tributáveis).
Escadas, barras e balas podem ser implementadas com títulos municipais para uma abordagem com vantagem fiscal melhor alcançada fora de uma conta de aposentadoria qualificada, com imposto diferido ou faculdade. A compra de municípios em uma conta de imposto diferido é como usar um cinto e suspensórios.
A troca de títulos é outra maneira de atingir uma meta relacionada a impostos para investidores que possuem um título que caiu em valor desde a compra, mas tem ganhos de capital tributáveis de outros investimentos. O investidor vende o título original com prejuízo, que pode ser usado para compensar o ganho de capital tributável ou até US $ 3.000 em receita ordinária. Ele ou ela então compra outro título com vencimento, preço e cupom semelhante ao vendido, restabelecendo assim a posição. Para estar em conformidade com o IRS & # 8220; wash sale & # 8221; regra, que não reconhece um prejuízo fiscal gerado a partir da venda e recompra no prazo de 30 dias a partir do mesmo ou substancialmente idêntico título, os investidores devem escolher uma ligação de um emissor diferente.
Diversificando o risco investindo em fundos de obrigações.
Os investidores que desejam obter a diversificação automática de seus investimentos em títulos por um valor menor do que custaria para construir uma carteira de títulos individuais podem considerar investir em fundos mútuos de títulos, fundos de investimento em unidades ou fundos negociados em bolsa. Esses veículos têm objetivos e características de investimento específicos para atender às necessidades individuais. Para saber mais, consulte Obrigações e Fundos de Obrigações.
Troca por outros objetivos.
Uma perda fiscal não é a única razão para trocar um título. Os investidores também podem trocar para melhorar a qualidade de crédito, aumentar o rendimento ou melhorar a proteção de chamadas. Lembre-se de considerar a venda e comprar os custos de transação em suas estimativas de retorno. Para mais informações, consulte Swapping Bond.
Onde manter seus investimentos em títulos: contas tributáveis ou diferidas?
Em uma conta de investimento tributável, seus ganhos de capital e receita de investimento estão sujeitos à tributação no ano em que são ganhos. Em uma conta qualificada de imposto diferido, como um IRA ou alguma conta de poupança de colégio, rendimentos e ganhos de capital não são tributados até que você comece a tomar retiradas, presumivelmente em uma data futura.
As obrigações e os fundos obrigacionistas podem ser mantidos em qualquer tipo de conta, mas alguns investidores terão um motivo para escolher um tipo de conta sobre o outro. Os investimentos municipais, por exemplo, são mais bem mantidos em uma conta tributável, onde eles podem servir para reduzir os retornos tributáveis. Títulos de cupom zero tributáveis são melhor mantidos em uma conta de imposto diferido porque seus créditos de juros anuais são tributáveis quando auferidos, mesmo que o investidor não os receba até que o título vença.
Como o imposto máximo sobre ganhos de capital foi reduzido para 15% em 2003, os investidores com retorno total em uma faixa de imposto de renda elevada podem encontrar vantagens em manter seus títulos em uma conta tributável. Outros podem preferir investir para renda máxima em suas contas de impostos diferidos. A melhor solução depende das suas circunstâncias individuais e situação fiscal. Seu fiscal ou consultor de investimentos pode ajudá-lo a analisar as alternativas e alcançar a melhor solução.
&cópia de; 2005-2013 A Associação dos Setores da Indústria e dos Mercados Financeiros.
Estratégias de investimento de obrigações.
Compreender as estratégias de investimento em títulos pode ajudá-lo a manter seu portfólio de renda fixa nos trilhos.
Investir em títulos individuais pode muitas vezes requerer uma abordagem mais estratégica e sofisticada do que, digamos, escolher 1 ou 2 fundos de bônus, mas há benefícios exclusivos para aqueles dispostos a dedicar o tempo. Com seus pagamentos de juros programados e datas de vencimento definidas, uma carteira de títulos individuais pode fornecer aos investidores renda estável e confiável - se você conseguir desenvolver uma estratégia que funcione para você.
A diversificação é fundamental: mesmo se você estiver interessado apenas em títulos do Tesouro, por exemplo, você ainda deve ser devidamente diversificado entre as datas de vencimento. Se você possuir muitos títulos que amadureçam ao mesmo tempo, você corre o risco de que as taxas serão baixas quando seu principal for pago e isso poderá afetar sua renda. Ou, se você tiver muitos títulos de longo prazo, poderá ficar exposto a um aumento nas taxas de juros. Entender algumas das estratégias descritas abaixo pode ajudar a manter seu portfólio de renda fixa no caminho certo.
Uma escada de títulos vence a maturidade de seus investimentos de renda fixa, ao mesmo tempo em que cria um cronograma para reinvestir os lucros à medida que cada vínculo amadurece. Como seus acervos não estão "agrupados" em um período de tempo, você reduz o risco de ser capturado mantendo uma posição de caixa significativa quando o reinvestimento é menos ideal - por exemplo, se as taxas dos títulos atuais forem muito baixas para gerar renda suficiente.
Exemplo: digamos que você compre 3 títulos programados para amadurecer em 2, 4 e 6 anos. À medida que cada vínculo amadurece e paga seu principal, você reinvestirá os lucros em um vínculo de 10 anos. Títulos de longo prazo como esses geralmente oferecem taxas de juros mais altas. Mais importante, porque nenhum título 2 amadurece ao mesmo tempo, você criou uma distribuição de maturidade diversificada.
As escadas são populares entre aqueles que investem em títulos com objetivos de longo prazo, como poupar para a faculdade. Eles também são particularmente úteis para aposentados ou outros que tentam criar um fluxo de renda previsível. Escada, no entanto, pode exigir um compromisso substancial de ativos ao longo do tempo, e o retorno do principal no vencimento de qualquer título não é garantido.
O retorno periódico do principal proporciona flexibilidade de investimento adicional. Os rendimentos recebidos de pagamentos de principal e juros podem ser investidos em bônus adicionais se as taxas de juros forem relativamente altas ou em outros títulos se forem relativamente baixas Sua exposição à volatilidade da taxa de juros é reduzida porque sua carteira de títulos agora está espalhada em diferentes cupons e vencimentos.
Ao perseguir uma estratégia de barra, você só compra títulos de curto e longo prazo. Teoricamente, isso fornece o melhor dos dois mundos. Ao possuir títulos de longo prazo, você bloqueia taxas de juros mais altas, enquanto a posse de títulos de prazo mais curto oferece maior flexibilidade para investir em outros ativos, caso as taxas caiam demais para fornecer renda suficiente. Se as taxas subirem, os títulos de curto prazo poderão ser mantidos até o vencimento e reinvestidos às taxas de juros mais altas.
Exemplo: Para aproveitar as altas taxas de juros de longo prazo, você compra 2 títulos de longo prazo. Ao mesmo tempo, você também compra 2 títulos de curto prazo. Uma vez que os títulos de curto prazo amadureçam e você receba o principal, você pode decidir como aplicá-lo - em mais títulos se as taxas forem altas o suficiente para gerar uma quantia suficiente de renda ou em um investimento líquido mais curto se você achar que as taxas pode subir em breve. Ao mesmo tempo, você continua a receber pagamentos de juros dos dois títulos de longo prazo de maior rendimento.
A estratégia permite que você aproveite as taxas quando elas são altas, sem limitar sua flexibilidade financeira. Como uma parte de seus ativos é investida em títulos que vencem a cada poucos anos, você tem a liquidez necessária para fazer grandes compras ou responder a emergências. A alocação de apenas parte de sua carteira de renda fixa em títulos de longo prazo pode ajudar a reduzir o risco associado a taxas crescentes, que tendem a ter um impacto maior sobre o valor de vencimentos mais longos.
Ao adotar uma estratégia de bala, você adquire vários títulos que vencem ao mesmo tempo, minimizando seu risco de taxa de juros ao escalonar sua data de compra. Esta é uma abordagem eficaz quando você sabe que você vai precisar dos rendimentos dos títulos em um momento específico, como quando um projeto de lei da faculdade vem devido.
Exemplo: você quer que todos os títulos de sua carteira venham a amadurecer em dez anos para que você tenha os recursos disponíveis de uma só vez. No entanto, você também quer reduzir sua exposição a taxas de juros flutuantes, especialmente quando se trata de títulos com vencimentos mais longos, que têm maior probabilidade de perder valor quando as taxas sobem. A maneira de fazer isso é escalonar suas compras de títulos ao longo de um período de 4 anos.
Todos os vencimentos dos títulos coincidem com a data de uma necessidade financeira futura; O retorno do principal está, é claro, sujeito ao risco de crédito do emissor Ao comprar títulos em momentos diferentes e durante diferentes ambientes de taxas de juros, você está protegendo o risco da taxa de juros.
Monitorando sua estratégia de títulos.
Aqui está a parte mais importante de qualquer estratégia: você tem que seguir a estratégia para ter uma chance de trabalhar. Fique relaxado sobre isso e os benefícios podem desaparecer rapidamente ou pior, contrariar seus objetivos. Então, uma vez que você tenha investido títulos ou CDs usando uma ou mais das estratégias discutidas aqui, você precisará estar organizado para acompanhá-lo, de modo que, à medida que os títulos amadureçam, você adquira novos títulos de acordo com o seu plano.
Da mesma forma, se você estiver embarcando em uma nova estratégia, poderá ter alguns investimentos atuais que precisam ser desenvolvidos antes de incorporar esses fundos à sua nova estratégia, o que também pode exigir acompanhamento adicional.
Uma ferramenta como a Ferramenta de Análise de Renda Fixa da Fidelity pode ajudá-lo a identificar e analisar claramente os fluxos de caixa e a diversificação de seus títulos e fundos de obrigações em diferentes setores e qualidade de crédito. A ferramenta reflete automaticamente seus títulos existentes, fundo de bônus e estoques de CD na Fidelity; Você também pode inserir posições hipotéticas representando seus investimentos fora da Fidelity para refletir melhor todo o seu portfólio, se você preferir.
Próximos passos a serem considerados
Abra uma conta com a Fidelity para ajudar a criar seu portfólio.
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